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2020
01-21

2019 精彩纷呈的液化气

2019年LPG产业链表现可圈可点,中美贸易战仍未得到完美解决,美国LPG进口关税继续加征,丙烷累计加征30%关税。国内大型炼化项目恒力石化开工,资源由北向南所向披靡,进口量再创新高,夏季市场备受摧残。国内商品量因炼厂自建烷基化近几年首度下滑,独立深加工开始洗牌,大型炼化项目冲击,传统炼厂求变,轻烃综合利用项目未来将遍地开花。2019年依旧风起云涌,精彩纷呈。
一、全国LPG需求总量大幅上升。尽管2019年全球经济大环境下行的大背景下,中国经济总体运行平稳,虽然经济增速有所放缓,中美贸易战影响依旧存在,但中国市场对LPG需求继续保持增长趋势。
根据金联创预计,2019年全国液化气表观需求量约在6036万吨左右(产量和进出口量分别根据国家统计局和海关数据统计),同比上升8%。尽管燃烧类需求继续缩减,但LPG深加工总体需求量上升比例较大,根据金联创统计数据显示,2019年全国深加工产业液化气消耗量达2868.33万吨,同比增加24.9%。
二、深加工产业链整体运营平稳。2019年深加工产业继续产业内调整,新兴炼厂PK传统老牌企业形成明显竞争关系,独立深加工企业淘汰进程加快。2019年燃气深加工总产能下降至5138.7万吨/年,有711.5万吨深加工装置被淘汰。企业装置开工率多保持平稳运行,以烷基化和PDH为例,2019年烷基化装置年平均开工率在53.72%,同比下降3.2个百分点;PDH开工率上升1.3个百分点至83.7%。
深加工企业继续保持盈利状态。尽管19年国内工业品价格结束了18年之前的牛市状态,转为下跌,PPI指数连续下跌,但LPG企业仍有盈余入账。2019年烷基化、PDH装置利润出现不同程度下降,但PDH全年盈利空间依旧可观,继续领跑LPG深加工产业。异构化装置及异丁烷脱氢装置在本年度表现不俗,毛利润大幅上升。

三、大炼化项目阴影下的市场变化。2019年开始,国内大型炼化项目陆续开建投产。2019年任丘炼厂扩能至1000万吨/年炼油能力,大连恒力及浙石化两套2000万吨/年巨无霸顺利开工。因国内成品油市场进入过剩时代,在大型炼化项目投建投产的同时,部分产能较小、装置落后的地方炼厂因竞争能力差、盈利水平低,一直属于劣势群体,僵尸产能逐渐被清理。长期看来,大型炼化项目的投产对国内液化气供应来说增加有限,但炼化项目投建初期对液化气市场的冲击则不容忽视。
四、水路运输蓬勃发展。2015-2018年国内炼厂装船量逐年下降,2019年装船量重拾涨势,根据金联创对国内压力船船运量统计达192万吨,同比上涨24.77%。此前因炼厂加大当地资源消耗降低装船量,因此炼厂下水逐年下降,但2019年,大连恒力石化投产,资源量过大下水分流,其中大连恒力全年下水量47万吨。资源的增多也刺激了船运市场的活跃度,并抬升了船运运费。
五、价格走势更为温和。2019年中国液化气整体走势较为平稳,且价位低于2018年水平。金联创液化气年度平均指数位3965点,同比下跌516点。本年度高点出现在12月底,高点仅有4813点,市场低点在3507点,较2018年低214点。

2020年开年,凭借1月CP超涨利好,价格迎来开门红,液化气市场宽幅震荡上行,但国际利好并未能持续有力支撑走势,市场大开大合的走势令业内人士神经紧绷。有人在此波行情中抓住机会及时清仓而获得颇丰收入,而也有一部分人因在高点入市而被套牢在高点。但未来依旧可期,市场格局重塑之路仍在继续。
2019已完美收官,2020让我们共同期待!

最后编辑:
作者:御剑江湖
这个作者貌似有点懒,什么都没有留下。
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